上百亿美元比特币已永久丢失(1比特币=多少人民币2020年)

作者｜孙斌 编辑｜寒彦 制作｜新月
真相无外乎数据，而数据却未必是真相的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。
——过去24小时特别解读
头盘
2020年5月26日，赌王何鸿燊逝世，享年98岁。

何鸿燊已过世一周年，但澳门赌场的生意却并没有因此而停歇。截至今日午盘前，澳博控股涨3.84%、美高梅中国涨3.34%、银河娱乐涨2.99%、金沙中国涨2.94%、永利澳门涨2.1%、新濠国际涨1.54%。
赌王生前，曾有人请教：“如果他们老是赢怎么办？”老爷子说过一句名言：“不怕你赢,就怕你不来。”
在何鸿燊的眼中，他赌的不是运气，而是数学。一个现代的赌场，它集中了概率学、统计学等诸多知识。当然，如果你对数学感兴趣，可查看凯利公式（见下图）。

所谓的各种致胜绝技，除了《赌圣》里的周星驰，现实世界里的周润发都不信。所有的赌徒，在赌桌上放下筹码时，总认为自己有50%博弈的机会，然而现实往往是在远未达到“足够多”次试验时，你就已经输了个精光。当你的经验值在不断升级时，可恨的是“赌本”没了。
炒大宗如是，挖虚拟币如是，所有小散与庄家的博傻概莫不如是。
昨天，银河证券在给出市场罕见大涨四大逻辑中谈到了压大宗、人民币升值预期、房地产上涨动能下降以及国内整顿币圈。核心意思就是说，钱回流进股市，其他行业和股市争夺资金的欲望小了，所以市场上涨。
24君没资格评判银河说的对不对，但至少，引力场的概念大家都懂。

周一，高层在浙江考察时称，浙江不仅要做小商品集散地，还要做大宗商品战略中转基地，要做好大宗商品进口、储运等；并到宁波舟山港股份有限公司北仑港，听取国际大宗商品价格走势汇报。
需要注意，宁波舟山港年货物吞吐量连续12年居全球第一，是中国国内最大的铁矿石中转基地、原油转运基地。
此前，国务院常务会议已提出，高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，要综合施策保障供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导，保持货币政策稳定性和经济平稳运行，合理引导市场预期。
稳CPI的同时，如何把握PPI，作为大宗商品全球最主要的需求方，国内生产企业如何负担高昂的生产成本，最终从根本上提高中国对大宗的定价权，其实更是当下高层关注的重中之重。
财经大V前沿观察提醒道，前些天，发改委运行局到湖北调研，主题就是煤炭储备项目建设的问题，荆州煤炭储备基地是浩吉铁路运输系统最大的物流中转基地。而针对下一阶段铁矿石、煤炭价格的走势，各地的储备体系如何建立，以避免因政策原因导致的价格大起大落，正是针对了大宗商品的问题。

5月25日，作为港交所刚履新的首位外籍总裁，欧冠升在2021LME亚洲金属研讨会上谈到：“香港虽然非传统的大宗商品交易或投资枢纽，但其大宗商品市场正在逐步发展，在业内扮演越来越重要的角色。” 欧冠升称，香港交易所于2012年收购伦敦金属交易所（LME），在其原有的国际领先的股票业务基础上，引入领先全球的大宗商品业务，加深国际市场与亚洲市场之间的联系。
“现在距离香港交易所集团收购LME已经过去了接近十年，这十年里中国经济的崛起，进一步提升了亚洲对全球大宗商品交易及采购周期的重要性。LME现在有五名中资会员，已有超过百个中国金属品牌可以在 LME 交收。”他说。

作为大宗交易的前沿阵地，前港交所总裁李小加时代留下的这笔“遗产”放在大宗高企的当下，愈发凸显了其价值。据欧冠升介绍，港交所于2018年在内地建立的现货交易平台前海联合交易中心（QME）之外，香港交易所亦于今年第一季入股广州期货交易所（广期所），成为广期所的少数股东。“这对我们来说是一个重要里程碑，因为香港交易所是首个获准入股中国内地期货交易所的境外机构。”
同在5月25日，上海市人民政府网站发布《关于加快推进上海全球资产管理中心建设的若干意见》。意见提到，力争到2025年，上海基本建成资产管理领域要素集聚度高、国际化水平强、生态体系较为完备的综合性、开放型资产管理中心，打造成为亚洲资产管理的重要枢纽，迈入全球资产管理中心城市前列。
而要建成全球资产管理中心的前提，首先货币要能自由兑换，同时在大国博弈上还得得到美方的认同。从这一意义上说，上海之于香港的探索，仍然任重道远。

近期针对人民币国际化，财经大V纽文新频频抛出语重心长的提醒：中国要坚决防止“政策工具的错配”，而且必须注意到，从短期看，人民币过度升值意味着同样数量的人民币可以换取更多的美元，从而为资本逃逸创造有利条件。
纽文新称，比特币市场之所以能在中国存续，一个重要基础就是比特币一定有变成人民币的“门道”。国内挖矿得来的比特币当然可以在网上卖掉，但收来的钱是否可以进入国内的银行体系？如果这笔钱只能是存续于“境外账户上的美元”，如果这笔美元没有渠道换成人民币并进入国内，那挖矿将完全不可持续。
这还只是其一。更重要的是，人民币不可能像大宗商品动辄上涨30%、50%、100%，那人民币一年升值10%对大宗商品价格进口能有多大的抑制作用？明显杯水车薪嘛。相反，这10%的升值会不会导致中国经济“滞胀”？会不会引爆中国“债务通缩”的危机？在前几日，纽文新已经两次发文建议，提醒了其中的风险。
截至5月26日，在岸人民币兑美元升破6.4，为2018年6月来首次，日内涨超130点。离岸人民币兑美元升破6.39。而在5月25日，离岸价也已升破6.4大关，同创3年来新高。
在美元滥发推高大宗价格，并且当全球大宗真正意义的定价权仍掌握在对方手里的时候，中方的货币政策调整，需要慎之又慎，对于短期的局部风险，24君其实也已在前两日多次提醒。
而类似恒大近期再也没有出现在集中供地中的身影，以及万达变卖AMC折现，从一定程度上说，地产公司也是要利用人民币升值的短暂的窗口期，尽快先解决外部问题，先还外债，这是24君的一种猜测。对于除恒大外，其他房企在集供中遭遇的问题，我们主菜再聊。
在债券项目上，上交所公司债券项目信息平台显示，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司80亿元ABS和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司100亿元ABS项目状态均显示为“终止”。

对此，财经大V“刘备教授”认为，根据去年的新规，网贷公司每借出100元，小贷公司自有资金得有30元，也就是说至多3倍杠杆，但借呗、花呗的实际杆杆率却高达8倍以上。
蚂蚁资金链的问题或不止于此，哈啰出行在急需融资改变现金流的当下，阿里或许真是爱莫能助。
此前，从哈啰出行赴美IPO的招股书来看，截至2020年底，哈啰出行的现金、现金等价物及限制性现金余额为19.22亿元，净亏损11.3亿元，现金流动负债比率为0.56，也就是说，哈啰出行过去一年生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务。而此前，哈啰出行主要依靠融资获得运营资金，上市前曾进行多轮融资，2020年融资减少后，现金流主要来源变成经营现金流。
账面上仅存的19.22亿元现金储备，并不足以支撑下阶段哈啰在单车及单车之外领域的无边界试探。如果不通过上市来筹资，哈啰未来一年的经营必然受到巨大的影响。问题是按照流程早该进行的路演，至今悄无声息，一切都充满了变数。这个话，对于又转入低调的滴滴，同样适用。
除了蚂蚁外，贝壳的消息当下也在发酵。
贝壳创始人左晖刚到“头七”，昨日路透社便曝出中国市场监管部门已对贝壳启动反垄断调查的消息，但公司方面迅疾辟谣消息不实。此前，58集团CEO、“反贝壳联盟盟主”姚劲波曾在微博呼吁监管部门调查处罚贝壳的垄断行为，即使在左晖去世、同行纷纷发文悼念的这段时间里，姚劲波仍将这条微博置顶。
这事话得分几头。
一方面，资本市场确实受了惊吓，美股上股价一度退守至48.19美元/ADS，即便因官方辟谣有所缓解，但最后仍跌2.81%至50.55美元/ADS。
此外，已有媒体披露，左晖事实上在去年9月已因药物失效病情迅速加重，至11月开始严格封锁消息闭门不出线上工作，而到5月，甚至已无力拿起手机，公司事项转其夫人代为操作。
24君查了一下，贝壳股价去年9月从50美元开始爬升，至11月中旬达至79.4美元的52周新高。而自今年2月20日后股价开始下滑，3月上旬见到46.16美元；5月10日见到43.25美元。这期间，有多少是因左的病情因素对部分机构投资者外泄而造成的波动尚不可知。另外，24君昨已提及，左晖以38.8%合计持股权（其中26.1%归于家族信托），握有81.1%的投票权，而新任董事长彭永东的股权和投票权分别为3.1%和1%。这就为未来埋下了某种伏笔。
另一方面，尽管贝壳官方称所谓调查纯属“旧闻”，但所涉公司并非只它一家，相关调查，哪怕是“自查”，终究是事实。监管层面也从未如昨日对五矿发展般正式宣布“终止调查”。所以，子弹还得飞一会。
有一点可以肯定，监管层没有春困秋乏夏打盹的时候。比如还是昨日，深圳市房地产中介协会就对深圳红星美凯龙第十九分公司做出了严厉处罚，机构负责人被约谈，公司全线整顿，两位涉事中介被记录不良行为抄送征信机构。

处罚原因大家应该听说了，美凯龙红树湾门店的广告牌上画着榴莲和香蕉图案，144平两个榴莲加七根香蕉；173平三个榴莲加8根香蕉。
水果有内涵的，一颗榴莲代表一千万，一根香蕉代表一百万，这么算来，深圳2月8日开始实施的二手房价格指导政策中，指导价11万每平米的红树西岸，单价还是偷偷维持在20万左右。
我们都知道，深圳中介二手房挂牌价不能超过指导价，美凯龙算是违规发布房源信息了。
把一个挂牌房价硬生生玩成了“老虎机”，民间的“智慧”果真无穷，但这是否也预示了深圳中介目前的困境？目前，有信源称，深圳市相关监管部门在给一家官方房地产信息发布平台开会，表示深圳今年要严查两个学区房和抵押贷两个方向。而在此之后，贝壳后台学区两个字已被屏蔽。
想多收三五斗，可不止一两个！汽车市场方面，有一家车企叫理想，因为芯片的涨价，貌似也找到了加价的理由。
装国产自动驾驶芯片后，理想ONE新款涨价一万。在这里，24君无从去评判理想涨价的动机，或者确实是处于成本原因。然而，当下从芯片供应端上游，到手机快消品以及汽车行业，芯片的上涨纷纷带动了下游产品端的价格上涨，却是个不争的事实。
在2021年度小米校招生集中培训上，小米集团合伙人、中国区、国际部总裁卢伟冰宣称，希望在2023年，小米手机业务超越三星成为全球第一。

卢伟冰表示，小米手机业务自去年第三季度重回全球第三后，目前仍旧是全球排名第三。但是，今年的第二季度，将有十分大的概率超越苹果，成为全球第二。
自从华为在芯片端被美制裁后，小米的市占率便借此大幅上升。而在本周三，美国法院还颁发了最终判决，解除了美国国防部对于公司“中国军方公司”的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有小米证券的全部限制。
就在小米信誓旦旦之时，24君留意到，根据知名分析机构ICinsights发布了全球前15大半导体公司在2021年第一季度的表现状况显示，入围前十五的厂商中，有高通，博通，英伟达，联发科，AMD和苹果这六家无晶圆厂。纯晶圆代工厂则是台积电。在去年同期排名第十的华为海思，因为美国的四轮制裁，跌出了这个榜单。

美国人的居心大家看清楚没有，在对己没有核心技术威胁的公司发展层面，看似“宽宏大量”，而实际呢？是因为大量的高通式的存在，通过中国部分企业市占率的提升，美方芯片企业能大赚其钱；而对于看到未来在核心技术上存在威胁性的企业，立马掐死。否则，华为或许早在2020年底，就已经将苹果从全球第一市占率的宝座上拉下马了。
以一个曾在半导体产业突进至全球第十的华为海思的沉沦换取一个全球智能手机出货第一的小米——别忘了，仅以终端论苹果拿了全球七八成利润份额，划算吗？不同立场会有不同答案。
正好来而不往非礼也。昨日，据特斯拉官微宣布，特斯拉已经在中国建立数据中心，以实现数据存储本地化，并将陆续增加更多本地数据中心。所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都将存储在境内。特斯拉还将向车主开放车辆信息查询平台，这些工作正在筹备中，详情及进展将陆续公布。
当下的特斯拉在收缩临港的扩产意愿之后，或许只能期盼哪天狗币的价格重生了。
国际方面，据英国金融时报报导，七国集团(G7)已接近就跨国公司的纳税规则达成协议，为今年晚些时候达成全球性协议铺平了道路。
在美国接受15%的企业最低税率后，法国、德国和意大利表示，新提案为最晚7月达成国际协议提供了基础。据报导，G7协议最早将于周五达成。
美国当下季调后的失业率是9.1%，伴随4.2%的通胀率，就算领了不小的补助，穷人们的日子也是越来越难熬。由于美联储的放水，市场拆解利率以近乎达到美联储的下限0%。此前，美联储放出的资金都堆在了商业银行的账户上，这叫美股如何涨？而稳美股，显然是美方在与中方博弈过程中，特别希望平衡的方向。
美元指数，美债，美股，美国人目前一样没得选择，总得保一头。
至于在集运方面，据英国海事咨询公司德鲁里（Drewry）表示，目前中国工厂制造全球超过96％的干货集装箱和100％的冷藏集装箱，而且有三家中国公司占据了绝大部分的产量。
德鲁里集装箱设备和租赁研究主管John Fossey认为，随着港口拥堵状况的缓解，以及中国有望在今年制造出创纪录数量的集装箱，当前全球集装箱紧张的局面应该会得到缓解。
集装箱理论上可以在美国工厂制造。但在实践中，美国制造的集装箱无法与中国制造的集装箱竞争班轮公司和租赁客户。其中一个问题是钢材，这是建造过程中最重要的一项投入。德鲁里估计，考登钢（Corten）占建造集装箱总成本的60％左右。

根据标普全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts）提供的数据，过去十年来，美国热轧卷钢（HRC）的价格平均比中国高28％。最近，美国的价格飙升至中国热轧卷钢价格的近两倍。
但问题又回到了升值，作为大宗最大的进口国，成本上升的同时，中国生产出的货箱以及其他产品还得对外卖，这个逻辑循环，其实最终又会回到全球定价权的讨论之中。
24君一直说过，碳中和、碳达峰即是出于全人类的共同利益，也同时是西方主要发达国家拖中国后腿的手段。
当下，中方的压力不止来自美方，还有欧盟。据BCG波士顿咨询指出，面对欧盟碳关税倒计时，中国制造出口或将面临巨大压力。原因很简单，中国钢铁企业大多采用高炉和氧气顶吹转炉炼钢法，吨钢碳排放合计2吨，这就是人家拿捏你的地方。
有分析指出，欧盟碳关税将在更大程度上改变贸易格局。印度和土耳其等国的电弧炉炼钢厂占比更高，碳效率更高，需支付的税款要少得多。他们可能因此从中国、俄罗斯和乌克兰的企业手中抢夺出口欧洲的市场份额。而美国企业作为单位碳排放量最小的生产制造商，也将在欧洲市场更具竞争力。
5月26日，生态环境部新闻发言人刘友宾在会上表示，各省级生态环境主管部门已通过全国碳排放权注册登记系统基本完成配额预分配工作。生态环境部已组织有关单位完成上线交易模拟测试和真实资金测试，正在组织开展上线交易前的各项准备工作，拟于今年6月底前启动全国碳市场上线交易。

再看两个涉及未来时的信息，很有意思。
据新华网消息，俄罗斯总统普京与美国总统拜登将于6月16日在瑞士日内瓦举行会晤。俄总统网站说，双方领导人将在会晤中讨论俄美关系现状和进一步发展前景、战略稳定、抗击新冠疫情合作以及地区冲突调解等问题。
美俄关系近年来持续紧张。拜登政府上台以来，双方在军控领域实现有限合作，但在乌克兰、网络安全、人权、干预选举等问题上分歧明显，对抗加剧。
5月26日，东京奥运会官方合作伙伴、日本发行量第二大的《朝日新闻》发表社论，呼吁日本首相菅义伟取消东京奥运会和残奥会。

《朝日新闻》的社论在社交媒体上得到广泛分享。该机构此前民调显示，43%的受访者希望奥运会被取消，还有40%的人认为奥运会应该再度推迟，日本民众对于今夏举办奥运会普遍持不赞同态度。
野村综合研究所(Nomura Research Institute)研究认为，日本取消奥运会的经济损失为1.81万亿日元（约合166亿美元），主要是消费损失 。该损失未计入因疫情相关限制导致的消费和旅游业损失。
据了解，从软银老板孙正义到乐天CEO三木谷浩史，日本商界都在强烈反对东京奥运。后者更直言：现在办是自杀。
回看下盘面。
标普500指数收跌8.92点，跌幅0.21%，报4188.13点；道琼斯工业平均指数收跌81.52点，跌幅0.24%，报34312.46点；纳斯达克综合指数收跌4.00点，跌幅0.03%，报13657.17点。
FAANMG中，Facebook涨近1%，亚马逊、微软、谷歌小幅上涨，苹果、奈飞小幅下跌。特斯拉跌0.29%。
中概股中，受辟谣信息影响，教育股中，新东方涨超20%，好未来涨超18%，尚德机构涨14%，红黄蓝教育涨超12%，网易有道涨超7%，高途、流利说涨超4%。
券商股大涨，老虎证券涨近15%，富途证券涨超8%；知乎涨超8%，涂鸦智能涨超7%，微博、高途、斗鱼涨超4%，金山云涨近4%，腾讯ADR涨超3%；中通快递、爱奇艺、百度涨超2%，京东、哔哩哔哩、水滴、携程涨超1%；名创优品跌5%，理想汽车跌近4%，唯品会跌超1%。
富时中国A50指数期货开盘涨0.45%，上个交易日凌晨夜盘涨0.42%。
香港恒生指数开盘涨0.5%，报29056.28点。腾讯控股开盘涨2.38%。小米集团涨1.8%。中证国际复牌涨32%，拟出售香港中证城市投资。快手跌近3%，股价跌破200港元关口，创上市以来新低，较2月18日最高价腰斩。
沪指开盘报3586.84点，涨0.15%；深成指开盘报14850.28点，涨0.03%；创业板指开盘报3226.70点，跌0.02%；科创50指数开盘报1371.78点，涨0.12%。
可降解塑料概念股开盘大涨，丹化科技涨停，银禧科技涨超10%，瑞丰高材、金发科技、双星新材等集体拉升，消息面上，“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。
国产软件股早盘走强，科创板龙软科技两连板，润和软件、虹软科技、数码视讯、科蓝软件、易联众、北信源等继续走强。
医药板块早盘异动拉升，云南白药、同仁堂、仁和药业、特一药业涨停，葫芦娃、西藏药业、贵州三力、新光药业等跟涨。
上午10点多数据，北向资金净流入达30亿元，沪深两市成交额突破5000亿元。
疫苗、锂电板块跌幅靠前，智飞生物跌超5%。疫苗股午后异动拉升，未名医药2连板，复星医药涨超9%。据人民日报海外网，中国台湾南投县正式发函，申请向中国大陆代理商购买疫苗。
午盘前，地产股爆发，泛海控股涨停，华夏幸福涨5.9%，泰禾集团涨3.15%，万科A涨1.8%。离岸人民币兑美元盘中升破6.39三年新高，分析称人民币升值对外债较多的地产公司有利。
截至下午14：48分，宁德时代跌2.54%，此前，宁德时代在接受机构调研时表示，公司研发固态电池多年，处于第一梯队，可做出固态电池样品，但相关指标离实现商业化还有较长距离。
下午14：47分，*ST东海A尾盘触及涨停，上演地天板，换手率为9.62%，此前连续8个跌停。
提醒一句，关于“人民币升值”概念股及“辟谣股”，可能都是近期大波动的板块。赌不赌，再研究一下凯利公式呗。
主菜
壹
集中供地“后遗症”凸显
世茂们的集体焦虑
事实：年轻的世茂集团总裁许世坛在2020年业绩会上宣称：“两集中”政策的出台，为世茂带来了更多的机会。世茂也预留了一些资金，希望能在4月至5月参与进来。不过，如今5月即将过去，长春、广州、重庆、无锡、沈阳、杭州、北京、天津等城市的首批集中供地也相继落幕，但在这些竞拍中，除了恒大失踪世茂也毫无收获。

解读：“两集中”对房企来说，像一张明镜，照清了各家都有几斤几两。
消息显示，前4月，世茂拿地金额仅为29.7亿元。作为行业排名第八且一向高调的大型房企，世茂此时为何变得如此低眉顺眼出手羞涩？
2020年，世茂合约销售面积为1712万平米，而同年新增土储有1535万平米，一进一出几乎达到了一个完美平衡。但今年以来，世茂几乎没怎么拿地。虽然其还有8000多万方的土地储备，可如果不加强补充，照现在这个去化速度，也就能支撑个三四年时间。
唯一理性的解释，是世茂可能缺钱了。可偏偏这个猜测看上去又不太站得住脚。毕竟，该公司刚刚在去年实现合约销售总额破3000亿元，同比增长15.5%的漂亮成绩；毛利润、归母净利润可分别达到396.7亿元、122.8亿元，相当硬气。
最重要的，“三道红线”还全部回踩绿档，这说明世茂的负债情况颇为合理。
但仔细分析去年上下半年的情况，还是能看出一丝端倪。2020年世茂拿下土储1535万平米。在这其中，有1232万平方米土储由上半年增加，下半年实际只拿了300万平米土储，不到上半年的四分之一。
截至2020年末，世茂的经营性现金流为68.42亿元，同比下降76.79%，自身造血能力遭受下滑考验；投资活动现金流为-232.45亿元，同比大降43.96%；融资活动现金流为252.99亿元，同比增长640.58%，明显是加紧了外部输血。
入局福晟集团却消化不良，或许是重压骆驼的那根稻草。
去年9月，世茂福晟长沙的一个项目停工数月，直到年底才开始复工。同样是世茂福晟的项目——福州钱隆府，在去年10月因开发商债务问题停工，不得不转让给国华人寿接盘。
有消息称，从去年8月开始，世茂不仅调整了前福晟员工，还让世茂福晟的多个项目直接停摆。直到最后，在当地政府的介入沟通下，世茂才愿意重回谈判桌上，前提是——必须拉上金融机构一起介入。
业内人士指出，世茂这几年拿的不少项目，有的拿了以后没法动，有的建成却不好卖，导致公司利益严重受损，以至于在2020年8月，世茂不得不提出，要从"规模之路"向"利润之战"转变。此举也被认为是世茂有了“前车之鉴”，不再接手规模庞大却质量不佳的项目。
世茂的问题是钱袋子紧张，而此前，杭州首轮集中拍地的最大赢家之一——滨江集团召开了一场2020年度业绩说明会。其董事长戚金兴坦言“努力做到1%-2%的净利润水平”，在集中供地“抢地潮”之下，滨江集团只是一个缩影。

过去几个月，多数房企为了补充“弹药”陷入“薄利抢地”甚至“亏损抢地”的尴尬处境，从重点城市土拍热度来看，集中供地的“后遗症”凸显，房地产行业或将集体陷入盈利焦虑。
房地产行业作为中国最大的制造业，按照项目1%-2%净利润水平，很显然集中供地政策下项目利润已低于传统制造业水平。
不拿地，资金链早晚要断，而拿地，利润又太薄，地产商们的处境，真是两难。
贰
IPO前夜
京东物流为何主动调低估值
事实：按计划，京东物流会在5月28日正式挂牌。不过和递表时市传的400亿美元不同，目前京东物流的官方估值在300亿-340亿美元之间。值得注意的是，5月19日，京东公布一季度财报，京东物流经营亏损达14.7亿元，即亏损还在持续。

解读：早在2016年，面临京东物流一年亏损300亿的质疑时，刘强东就强调过，物流是门好生意，值得拼命往里烧钱，“任何一家公司只要烧出核心竞争力就能成功。”
但内卷的快递行业，因深陷价格战让多数身处其中的企业无法自拔。快递公司要么参与价格战争夺市场却陷入亏损；要么不参与价格战，但眼睁睁看着业务量被对手抢走。对于正在谋求上市的京东物流，只能无奈选择了后者，这导致京东物流市场份额只有2.7%。
其实从一开始，刘强东就决定不做快递，他要自建仓配一体的物流体系。
依靠遍地建仓，京东物流发展出独具特色的“一体化仓配服务”——根据对消费者需求的预测将各类货物调拨到位置最理想的“区域配送中心”（RDC）或“前端物流中心”（FDC），在消费者下单后的第一时间，调动距离最近的RDC/FDC出库，发往7280个配送站（门店）中的一个，由19万京东小哥中的一位完成“最后一公里配送”。
快递公司的业务模式是订单在前，揽件在后，而京东商城的自营模式刚好相反，换句话说，京东物流通过仓储，提前完成了一部分运输，即所谓“以储代运”。
刘强东计算过仓配模式的成本，他认为在可承受范围之内，“物流投资真正花钱的是人，仓储可以选择租赁，也许20亿-30亿元就可以打造一个覆盖全国的物流网络。”
按照这个构想，一切听起来都很美，就算年投资上百亿，转化成土地、库房，京东也不会被拖住，“这些本身都是公司的资产，并不是烧掉了”。
但事实并没有完全朝着刘强东预料的方向发展。回过头来看，京东物流需要投入的资金和承担的亏损，远远超出他的设想。
2019年4月，京东取消快递员底薪，并将揽件计入绩效，同时下调了快递员公积金的缴费比例，完成基层大改革。简单来说，京东物流通过砍掉绝大多数员工底薪和一部分福利的方式，实现了人力成本大瘦身。
尴尬的是，大刀阔斧改革之后，亏损却在持续扩大。IPO资料显示，京东物流最近三年的亏损幅度逐年放大，2018-2020年净亏损28亿元、22亿元、40亿元。2021年5月19日，京东公布一季度财报，京东物流经营亏损达14.7亿元。
在目前上市的快递公司之中，京东物流是唯一仍在亏损的公司。2020年，京东物流的负债总额576.16亿元，资产总额547.23亿元，因此京东物流资产负债率高达105.3%。
通过拆分上市，京东集团得以将物流业务剥离出来，摆脱亏损境地。但对于投资人来说，做出了好客户体验的京东物流，不知道算不算一门好生意？
叁
罕见！4家A股公司同日退市
事实：5月25日晚间，A股退市公司再增四家，其中沪市三家，深市一家。沪市方面，上交所对*ST鹏起(SH:600614)、*ST富控(SH:600634)、*ST信威(SH:600485)作出终止上市决定。其中，*ST鹏起、*ST富控将于6月2日进入退市整理期，退市整理期为30个交易日。*ST信威根据公司股东大会决议不进入退市整理期交易，预计将于6月1日前完成摘牌。深市方面，*ST欧浦(SZ:002711)当日亦被深交所终止上市，公司股票自6月2日起进入退市整理期。

解读：相关资料显示，*ST欧浦业务范围涉足钢铁、金融等行业。法定代表人为李孝国，实际控制人为陈礼豪家族。该公司曾经是国内领先的第三方钢铁物流企业，拥有和管控的仓储能力巅峰时期最高达到270万吨，年加工能力巅峰时期最高达到340万吨。
公司出现问题的苗头为2018年。彼时*ST欧浦被爆出小额贷款业务拖累现金流，陷入债务危机，账面价值2.3亿元的土地房产遭遇查封，多个银行账户遭冻结、强制划扣。2021年5月5日，*ST欧浦公告称，证监会向公司实际控制人家族成员之一陈礼豪下达了《调查通知书》。因陈礼豪涉嫌违反证券法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对其立案调查。
*ST鹏起前身为上海胶带总厂，后改制为上海胶带股份有限公司。作为中外合资公司，1992年同时发行A股及B股股票，在上交所上市。后经多次股权变动和资产重组，张朋起、其妻子宋雪云于2017年取得公司控制权，公司名称和证券简称发生变更。目前，公司第一大股东和实际控制人为张朋起，持有公司14.58%股份。截至2021年3月31日，公司总股本为17.52亿股，其中A股总股本15.11亿股，B股总股本2.41亿股。股东总户数5万户左右。
2018年以来，公司风险集中爆发。公司实际控制人张朋起通过关联借款、虚构交易等方式，占用公司大额资金，公司还为实际控制人提供大量违规担保。截至目前，公司被实际控制人资金占用余额为7.47亿元，违规担保余额为15.75亿元。
2021年4月30日，公司披露的2020年年度报告显示，公司2020年度净利润亏损，且财务会计报告继续被出具无法表示意见的审计报告。
*ST富控原名上海海鸟电子股份有限公司，经上海市政府批准于1988年8月1日成立，1993年3月4日上市交易。公司主营业务为网络游戏的研发和运营。公司目前控股股东为上海富控文化传媒有限公司，持股比例为15.26%，实际控制人为颜静刚。暂停上市前最后交易日收盘价为0.82元。截至2021年3月31日，公司股东总数为3.24万户。
因公司净资产2018年末和2019年末连续为负值，公司股票自2020年12月9日起被暂停上市。根据《股票上市规则》相关规定，*ST富控因连续两年净资产为负被暂停上市后，最近一个会计年度同时触及前述净利润、净资产、审计意见类型3种终止上市情形，已符合终止上市条件。
ST信威前身为中创信测，于2003年7月在上交所上市。2014年7月，信威集团实现借壳上市，上市公司主营业务变更为海外电信网络的研发、生产、销售及服务。
自2014年借壳上市以来，公司实际控制人一直为王靖。截至目前，王靖持有公司股份比例为29.30%，王靖及其一致行动人合计持有公司股份比例为29.52%。
根据相关规定，*ST信威因连续三年净利润为负值、连续两年被出具无法表示意见审计报告被暂停上市后，最近一个会计年度同时触及净利润、净资产、审计意见类型3种终止上市情形，已符合终止上市条件。
上述3家公司被作出摘牌决定，意味着沪市6家暂停上市公司均已终止上市。其中*ST工新、*ST秋林、*ST富控、*ST信威、*ST鹏起均为财务类强制退市，*ST航通为暂停上市公司选择主动终止上市。
至此，2021年以来沪市已有10家公司退市，其中8家强制退市，2家主动退市。强制退市案例中，交易类强制退市共有三家，分别为*ST金钰、*ST成城、*ST宜生，均触及连续20个交易日股价低于1元的指标。2家主动退市公司一家为前述*ST航通，另一家则是被大连港吸收合并而主动终止上市的营口港。
彩蛋
世界首富又换人了！

据福布斯官网报道，当地时间周一，法国时尚大亨伯纳德·阿尔诺以1863亿美元的财富短暂超越了亚马逊的杰夫·贝索斯，比后者身家（1860亿美元）高出了3亿美元。世界第三富豪是埃隆·马斯克（1473亿美元）。
从杰夫·贝索斯到伯纳德·阿尔诺，看起来，世界财富的迁徙正有向消费品公司聚齐之势。
得益于旗下奢侈品集团LVMH（路易酩悦）在疫情期间的出色表现，公司股价在过去一年暴涨，伯纳德·阿尔诺的财富也因此在过去14个月暴增了1100亿美元（约合7000亿元人民币）。不过，单从过去一年财富增长幅度来看，马斯克依然是最大受益者，自2020年3月以来，马斯克的财富增长了1650亿美元。

LVMH还拥有芬迪、克里斯汀·迪奥和纪梵希等家喻户晓的品牌。该公司周一开盘数小时股价上涨0.4%，市值达到3,200亿美元，阿尔诺个人持股也因此增加了逾6亿美元。
报道称，LVMH和阿尔诺代表着欧洲奢侈品和时尚品牌在封锁期间的显著崛起。Jefferies分析师弗拉维奥??瑟瑞达(Flavio Cereda)表示，在中国购物者“势头”的推动下，LVMH集团2021年第一季度的营收达到170亿美元，较2020年同期增长32%。

我是作者孙斌，感谢大家捧场哦～
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